短期亮眼远景不明朗 消费股上涨空间有限

作者: 分类: J惠生活 发布于:2020-07-27 381次浏览 87条评论


短期亮眼远景不明朗 消费股上涨空间有限

儘管短期前景亮眼,但长期而言,大马消费领域面对各种政策上的不确定性,加上消费股已大幅跑赢大市,所以分析员认为,该领域的上涨空间有限。

大华继显分析员指出,在消费税调整为零的助力下,2018下半年的国内消费前景亮丽,目前饮食商品和香烟的销售,已经出现上升趋势。

「不仅于此,原料价格按年下滑,令吉兑主要外汇按年走强皆是利好。」

无论如何,该分析员表示,消费领域的乐观前景能否持续,很大程度依赖未来的各种政策,包括调高最低薪金、重启销售及服务税等。

「新政府能否实施可提升国民购买力的政策是关键。」

此外,分析员称,饮食公司的毛利赚幅应可在下半年提升,因为在2017下半年的对冲活动下,脱脂奶粉、可可粉和原棕油价格等原料如今均按年走低;不过,由于相关原料目前处于涨势,他预测,相关公司2019年的毛利赚幅将受到冲击。

同时,分析员也点出了油价上涨对消费领域赚幅的影响,因为消费品所需的塑料包装主要由人造树脂所製,而人造树脂的原料是原油。

他补充道,铝价年初至今上涨8%,亦会增加包装成本。

不过,该分析员指出,销货成本来自白糖的饮食公司,如星狮控股和PowerRoot,将可从糖价下滑的趋势中获益。

「白糖价格已从去年平均价每磅15.8美分,滑落至当前的每磅11.8美分,跌幅25%。」

至于烟酒税务,分析员认为,香烟税最后一次调涨已是2015年11月,今年再次提高税率的可能性不低,但是,大马酒精税已是世界第3高,仅次于挪威和新加坡,所以政府应该会手下留情。

估值昂贵

另外,分析员称,虽然下半年的消费前景不俗,但消费指数年初至今的走势已抛离综指39%,大华继显追踪的大部份消费股已经显着上涨,估值高于历史平均水平,且回酬率不高。

因此,该分析员维持消费领域「与大市同步」评级。

在个股方面,分析员认为,雀巢和全利资源虽然有望分别在2018财政年与2019财政年录得双位数盈利成长,但两家公司的估值已经过高,因此喊「卖」。

同时,该分析员指出,儘管啤酒股已显着走高,但週息率依然保持在4%左右,具吸引力,值得投资者考虑。

他说,随着大马啤酒商在今年4月涨价3%到5%,销售几乎全来自大马市场的大马喜力会是较佳的选择。

週五闭市,星狮控股跌势惨重,挫2.24令吉或5.74%,报36.76令吉,为下跌榜榜首。

英美烟草与雀巢分别跌32仙或0.93%及20仙或0.14%,至34令吉及147.60令吉。大马喜力则涨8仙或0.36%,以22.50令吉挂收。

皇帽酿酒厂与全利资源则分别以19.66令吉及5.98令吉平盘收市。

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